大家说钢铁行业（000898）的利空因素

应核潜艇先生的建议，为了更全面的了解自己的股票，今天大家来说说钢铁行业及鞍钢可能遇到的问题。

    在这里，主要的是谈论钢铁行业以及鞍钢会碰上的不利因素，欢迎没有鞍钢的朋友们提出你对于钢铁业的不同看法。

    在这里，我会尽我所能的回答朋友们的不同意见并提出解决的方案及思路。（不接受市场走势什么的问题，谢谢！）

    另：我想把这个帖子长期的挂在每一个帖子的下面，那么就可以动态的了解鞍钢所面对的负面影响。但是，怎么搞我不知道，知道的告诉我一下，谢谢！

    呵呵，看起来钢铁行业潜在的利空或者说风险还是不少的，现在我来整理一下看看。为了新朋友们看起来方便，然后我就添加在上面的帖子里面。

行业风险

    1，国家政策，出口退税的取消。大多数人认为，出口退税率的下降甚至取消，会影响钢材的出口量，继而加重国内供求关系的压力，有可能引起失衡，引起钢铁业景气度的变化，这是个不容忽视的风险。

    2，钢铁产能的释放和落后产能的淘汰。我国钢铁投资的高速发展，近年的产能将大幅度增长，如果政府淘汰落后产能的效果并不理想，将引起供求关系的变化，引起钢铁业景气度的下降，甚至全行业亏损。

    3，钢铁业是典型的周期性行业，景气度的变化将引起行业利润的大幅度下降，甚至全行业亏损。

    4，铁矿石、煤炭价格的不确定性。由于我国的铁矿石50％以上需要进口，由于资源价格上涨的必然性，煤炭价格上涨的必然性，人力成本增长的必然性，钢铁成本的增长将不可避免，会引起钢铁业赢利能力的下降。

    5，世界经济和中国经济发展速度趋缓，固定投资下降。经济发展速度的趋缓，会引起钢材需求的不足，会产生供大于求，引起钢铁行业景气度的逆转。

    6，钢材出口的反倾销、贸易摩擦问题。事实上，国内大幅度的产能增加，国内已无法消费如此多的钢材量，需要大量的钢材出口才能保存供求平衡。一旦出口受阻，供求关系马上逆转，引起景气度下降。

    7，全球产能问题。事实上，目前的整个世界上钢铁行业产能过剩，西方钢铁业的产能利用率大概在85％左右，有15％左右的产能处于闲置状态，假如西方钢铁业如同我国一样的全力生产，那么钢材的大幅度过剩将不可避免，景气度将产生逆转。

    8，水资源的保障问题。由于钢铁业生产需要大量的水来支撑，而我国是一个严重缺水的国家，一旦水资源产生问题，这个可不是提高成本就可以解决的问题。

鞍钢层面的风险因素

    1，管理层变更的风险。不可否认，鞍钢的崛起是已退休刘总的功劳。一个企业，特别的国有企业，当家人的能耐至关重要，新的当家人需要观察。

    2，鞍本合并的风险。如果说鞍本合并仅仅是集团层面的事，那么与鞍钢股份没什么大的关系，但如果一旦进入上市公司层面的合并，那么鞍钢势必作出某种让步，对于流通股东就不是什么好消息。

    3，鞍钢兼并其他小钢铁厂，通过股权融资注入股份公司的风险。兼并其他小钢厂，由于产品结构及管理、社会性负担及设备落后的原因，在短期内形成利空。

    4，鞍钢没有特别拳头产品的风险。作为一个大企业，他应有自己过硬的拳头产品，比如宝钢的05汽车板，武钢的硅钢，太钢的不锈钢。但鞍钢除了船板及管线钢具备优势以外，其他的好像还没有发现什么。

    5，鞍钢大量出口的风险。鞍钢是国内钢铁业出口最多的企业，贸易摩擦、出口退税率的下降，人民币的升值，都会影响鞍钢的赢利能力。

    6，鞍钢水资源的风险。鞍钢地处东北地区，东北地区是缺水的地方，一旦水资源产生问题就非常麻烦。

    7，自然环境的风险。东北地区灾难性气候比较多，比如这一次元宵节的暴风雪就影响了正常生产。

    8，股权融资的风险。鞍钢的股权融资还没有定，一旦实施股权融资，势必摊薄每股利润。特别是如果实施定向增发，就会影响流通股东的权益。

    9，产品结构调整的风险。鞍钢正在进行大规模的技术改造，进行产品升级的改造。钢铁行业其实是一个高科技的材料行业，假如鞍钢不具备相应的技术储备，那么就存在着风险。

    10，管理模式的风险。通过几次打电话，给我的感觉，鞍钢管理模式存在着计划经济时代的影响，效果如何，难以评估，但在一定的程度上压抑了员工的创造能力。

    11，员工素质的风险。虽然说东北地区有着全国最好的产业工人，但在对外窗口员工的素质方面，明显的与宝钢有差距。体现在表面上就是市场开拓能力的不足，销售手段的不足，对下游需求单位的服务不足，对股东的全方位服务不足，将直接的影响着公司产品的知名度，影响公司形象的提升。

    12，技术人员流失的风险。民营企业的崛起，对于钢铁业技术人员的需求相当强烈。由于国有企业分配体制的原因，技术人员有流失的风险。

    13，加息的风险。应该说目前已进入加息周期，中央银行连续的二次加息，大概加了0.6％的贷款利息。鞍钢的有息负债06年三季度大概在155亿元，那么就毛估估年增加财务费用9300万元。