鞍钢三季度报告初探

证券代码：000898 证券简称：鞍钢股份 公告编号：2006-025

权证代码：030001 权证简称：鞍钢JTC1

鞍钢股份有限公司业绩预增公告

一、 预计的本期业绩情况

1、业绩预告期间：2006 年1 月1 日至2006 年12 月31 日；

2、业绩预告情况：同向大幅上升，2006 年1 月1 日至2006 年12 月31 日，公司净利润将达到人民币6,030,000 千元-6,654,000 千元之间，较上年同期增长190%-220%。

3、业绩预告未经会计师事务所审计。

二、 上年同期业绩

1、净利润：2005 年1 月1 日至2005 年12 月31 日为人民币2,079,485 千元；

2、每股收益：2005 年1 月1 日至2005 年12 月31 日为人民币0.702 元；

三、 业绩变动原因说明

公司业绩大幅提升，一是因为公司完成了收购鞍钢新钢铁公司100%股权，实现了钢铁主业重组，产业链完整，产销规模扩大；二是公司西区500 万吨钢精品生产线投产；三是品种结构改善，产品成本降低。

特此公告。

鞍钢股份有限公司董事会  2006 年10 月30 日

公司报告期内经营活动总体状况的简要分析

1-9月份，公司生产铁1116.65万吨；钢1116.92万吨，较上年同期增长330.31%；钢材1027.86万吨，较上年同期增长128.52%。其中，热轧板396.99万吨，冷轧板166.78万吨，彩涂板及镀锌板75.06万吨，冷轧硅钢59.84万吨，厚板81.94万吨，中板71.41万吨，线材68.76万吨，大型材及连轧产品52.67万吨，中小型材13.21万吨，无缝钢管41.2万吨。摘自鞍钢三季度报告《管理层讨论与分析 》。

各项产品比例基本上没什么大的变化。从冷轧薄板产量来看，2130生产线还没有发挥出效益。

鞍钢第一季度生产钢材332万吨，第二季度生产钢材343.29万吨，第三季度生产钢材352.57万吨，随着西区项目的投产，钢材产量呈逐渐增长趋势，预计第四季度生产钢材380万吨。

公司第三季度实现每股利润0.355元，三季度完成每股利润0.868元，超过我的预测利润。

毛利率方面，除冷轧薄板毛利率低于上半年（我估计就是在2130生产线05汽车板生产过程中的报废引起的成本增加），其它毛利率都有不同程度的上升，尤其是化工产品毛利率大幅度上升，贡献约1.50亿毛利。

合资鞍蒂公司三季度开始盈利。

三季度固定资产报废减少约1个亿利润。

根据目前情况综合分析，今年利润将达到预增公告上限，即实现净利润66.54亿元，每股利润1.12元，目前动态市盈率5.92倍。

结论：价值低估！