Sora退场，国产视频模型加速，商业化难题待解！

视频模型赛道竞争激烈，国产厂商迎来加速周期

4月以来，视频模型重新成为AI行业里最拥挤的赛道之一。月初，阿里的HappyHorse - 1.0登顶Artificial Analysis视频竞技场榜单，在无音频文生视频榜单中拿到1368的Elo分，力压Seedance 2.0和可灵3.0。随后，总部位于美国的fal.AI上线HappyHorse - 1.0官方API，此前它已接入可灵、海螺等视频模型。

同一时间，视频模型创业公司开始密集释放资本信号。生数科技和爱诗科技在斩获两笔融资后，先后传出考虑赴港上市的消息。随着阿里正式入场，巨头厂商间的竞争格局愈发激烈。

快手的可灵是业内最早跑出规模商业化的样本，2025年12月单月收入超过2000万美元；字节年初凭借Seedance 2.0的惊艳表现不断做大声量。而在国产视频模型风生水起的几个月中，OpenAI本月关停旗下视频模型产品Sora，宣告视频模型上一个周期结束，也迎来国产视频模型的加速周期。相关统计显示，今年以来，中国AI视频赛道已经发布约10个模型。

巨头三强：各有考题，竞争激烈

参考Artificial Analysis榜单，国产视频模型的头部由三大巨头组成：快手可灵、字节Seedance以及阿里HappyHorse。不过，在榜单上的竞争背后，三家公司面对的是不同的考题。

可灵的关键词是商业化，在技术指标打榜之外，它最早拿出相对清晰的收入账单。公开报道显示，可灵在2025年12月单月收入超过2000万美元，相比2025年3月披露的1亿美元年化收入有明显增长。截至2026年1月，可灵AI年化收入运行率（ARR）已超过3亿美元，快手方面透露出今年将实现收入同比翻倍以上增长的信心。同期，可灵服务超过6000万创作者，累计生成超过6亿条视频，并与超过3万家企业用户建立合作。

可灵自2024年6月开放后，一直是国产视频模型追赶Sora的代表。但进入2026年后，两大竞争对手先后在视频基模领域给可灵“上强度”。Artificial Analysis最新榜单显示，在无音频文生视频榜单中，Kling 3.0 1080p Pro排在第三，前面是阿里和字节的HappyHorse 1.0和Seedance 2.0。值得注意的是，主导HappyHorse的核心人物张迪，此前正是可灵的技术负责人。

Seedance 2.0的关键词是“出圈”。该模型发布后不久，一段由爱尔兰导演Ruairi Robinson用Seedance 2.0生成的“汤姆·克鲁斯与布拉德·皮特”视频在社交平台传播，播放量可观，马斯克都曾评论。其在国内的出圈，也被“雪山救狐狸”带起。字节也在主动推动Seedance 2.0的行业心智，贾樟柯担任监制的春节贺岁短片《贾科长Dance》由其生成，它还参与了央视春晚多个节目的视觉制作。

不过，用户声量的扩张并不完全代表商业层面的胜利。一方面，字节目前没有披露类似可灵那样清晰的ARR口径，在专业级用户市场中与可灵的市场份额占比仍是未知。其次，Seedance 2.0的出圈撞上版权和肖像问题，字节因好莱坞版权争议暂停了其全球发布。

当Seedance还在和版权问题作斗争时，阿里带着HappyHorse抢走了它榜单第一的位置。事实上，HappyHorse - 1.0在无音频文生视频榜单中排第一，Elo分达到1368；而在图生视频有音频榜单中，Seedance 2.0 720p仍然排第一，HappyHorse - 1.0排第二。

腾讯云开发者社区中，有行业人士横评了这三大模型。HappyHorse - 1.0在多镜头测试里表现较好，人物连续性强于Seedance 2.0；音画同步测试里，声画延迟控制优于可灵3.0。然而，物理拟真和复杂规律是HappyHorse的短板。价格比对中，它的720P折后价低于Seedance 2.0和可灵3.0。

阿里与快手、字节存在明显差异。快手有短视频社区，字节有全球化视频工具和分发平台，而阿里没有天然的内容社区。HappyHorse更可能进入阿里云百炼、千问、电商营销等领域，短时间内不会和即梦、可灵正面厮杀。而百度和腾讯今年以来都没有更新视频模型品类，最近一次较明确的视频模型版本发布仍停留在去年10月至11月。至少在2026上半年，视频模型第一梯队将是阿里、字节、快手的三强格局。

第二梯队：上市、融资和路线分化

巨头之外，第二梯队正在分化。4月，生数科技完成20亿元人民币B轮融资，由阿里云领投。产品上，Vidu是生数最重要的抓手，Vidu Q2曾重点推出Reference - to - Video能力。生数的“世界模型”路线更接近视频基座世界模型。

爱诗科技PixVerse是面向全球创作者的视频生成平台，目前传出考虑最快今年赴港上市，并已与中金、摩根大通等投行合作。今年完成3亿美元C轮融资，估值超过10亿美元。营收方面，爱诗科技ARR约4000万美元，生数科技公开可查口径约2000万美元，距离支撑十亿至二十亿美元级估值，还需更强的收入增长等证明。

爱诗更像是“C端规模先跑出来”的公司，生数更像是“技术与模型叙事更强”的公司。但两者共同的问题是，AI视频生成尚未进入稳定盈利期，巨头竞争、算力成本等都可能成为IPO审核和二级市场定价的核心阻碍。

MiniMax旗下的海螺曾经是上一轮国产视频模型热潮里的代表产品，但到2026年，其行业存在感明显不如去年。海螺上一次模型更新是在2025年10月，且面临版权问题。

昆仑万维3月发布的SkyReels V4冲进Artificial Analysis无音频文生视频榜单前列，一度排到第四，目前已全面开放API。但它优先进入自家短剧等生产链路，承担降本工具角色，这部分内部效率能否折算成有效商业化收入仍是未知。

第二梯队每家公司都有出口，但每个出口都不宽。视频模型领域缺少平台优势的厂商，只讲基座模型的故事不够。对于创业/腰部公司而言，视频模型的问题不只在于技术领先程度，更在于ROI的困境。

Sora退场后，视频模型的ROI困境

OpenAI几天前正式关停了Sora，Sora API将于9月24日停止服务。这一举措让迪士尼等合作方感到意外，也意味着一项拟议中的10亿美元合作告吹。OpenAI正把重点转向更有盈利潜力的编码工具和企业解决方案。

这件事揭露了当下视频模型的困境，技术突飞猛进，但商业化难题一直存在。首先是成本问题，视频生成背后是多帧生成等复杂过程，平台承担大量候选结果和算力消耗。AI应用开发平台MindStudio把Sora的失败归结为“推理墙”，Sora关闭前每天推理成本约1500万美元，而生命周期收入约210万美元。

这对国产模型同样成立，以Seedance为例，Sora退场后，Seedance 2.0一度被视为中国视频模型市场最强的挑战者，但字节随后多次上调即梦价格，这意味着AI漫剧素材生成成本大幅上涨。涨价背后是算力账，巨额的算力消耗让模型厂商难以平衡营收和服务质量。

另一方面，版权问题仍是视频模型领域的拦路虎，国内外市场均是如此。爱奇艺在世界大会上的相关事件引发舆论争议，证券时报报道，相关平台都在探索明星人脸授权模式，但有法律界人士表示担忧。

这些问题总结下来还是ROI问题。麦肯锡和德勤的报告都提醒，AI在视频模型领域的承诺和现实价值之间存在差距。真正能穿越周期的公司，必须把生成能力接进生产链路，压低真实交付成本，处理版权合规，并让客户算清ROI。2026年的问题不再是“谁能生成一段更像电影的视频”，而是“如何给客户提供能持续产生营收的服务”。视频模型虽会继续进步，但经历跑分竞赛后，正在跑进深水区。未来，视频模型厂商如何突破困境？