小米2026年Q1财报：营收利润双降，高端化、AI、AIoT成破局关键！

内存成本持续增压下，小米寻求高端化解决方案

整个2025年，小米前三个季度营收和净利润较平稳，第四季度受内存涨价等因素影响，净利润大幅下滑，2026年第一季度未回暖，总营收和净利润下跌。

手机业务板块，小米智能手机收入由2025年第一季度的506亿元减少12.5%至2026年第一季度的443亿元。一季度小米全球智能手机出货量为3380万台。根据Omdia数据，本季度小米全球智能手机出货量排名第三，市场份额11.3%，连续23个季度排名全球前三。

区域表现上，小米智能手机出货量在拉美地区排名第二，市占率17.4%，环比提升2.0个百分点；在欧洲、东南亚、中东和非洲地区均排名第三，市占率分别为17.2%、16.9%、13.0%和9.2%。一季度，小米在全球47个国家和地区的智能手机出货量排名前三，在65个国家和地区排名前五。

卢伟冰认为内存成本上涨在预期中，后期还会增长，虽第三季度涨幅降低，但压力仍大，对消费电子行业影响巨大。小米不会转嫁成本，会通过产品升级和销售策略调整，让消费者以合理价格买到好产品。他还提到抓住AI很重要。

小米持续推进高端化战略，2026年第一季度，小米在中国大陆地区的高端智能手机销量在整体智能手机销量中的占比为23.5%。受存储成本上涨和高端化战略推动，智能手机平均售价（ASP）同比上涨8.2%至1310元，创历史新高。手机毛利率为10.1%，虽同比下降2.3个百分点，但环比上一季度的8.3%有所回升。

大模型跻身全球前列，AI赋能人车家全生态

在AI大模型领域，2026年4月23日，小米正式开启Xiaomi MiMo - V2.5系列大模型公测。该系列包含MiMo - V2.5、V2.5 - Pro、V2.5 - TTS Series和V2.5 - ASR。其中，Xiaomi MiMo - V2.5 - Pro在通用智能体能力、复杂软件工程以及长程任务等维度上达到全球顶尖Agent模型水准，相较上一代MiMo - V2 - Pro实现全方位跃升。

在Artificial Analysis大模型综合智能榜上，Xiaomi MiMo - V2.5 - Pro综合智能指数位列全球开源大模型并列第一，跻身全球大模型总排名前五，同时Agent指数位居全球开源大模型并列第一。2026年4月28日，小米正式开源Xiaomi MiMo - V2.5系列，采用MIT协议，支持商用推理部署与二次训练，无需额外授权。

小米以AI能力全面赋能“人车家全生态”场景，2026年4月，小米正式开启PC和有屏音箱版Xiaomi miclaw小范围封测，封测品类扩大后，Xiaomi miclaw已支持手机、平板、PC和有屏音箱等多终端，跨端能力进一步重大升级。近期，中国信息通信研究院开启手机端智能助手（Claw）的评估，Xiaomi miclaw成为国内首批通过该权威评测的手机端智能体。

在具身智能领域，2026年4月，小米正式发布并开源具身模型Xiaomi - Robotics - 0真机后训练全流程，将一套完整的数据处理、训练方法、推理代码全面开放，希望以开源方式降低机器人智能化的技术门槛。

收入回升、毛利上涨，小米用AIoT抵御内存成本压力

受国家补贴退坡等因素影响，2026年第一季度小米IoT与生活消费产品收入为247亿元，同比下降23.7%，但环比2025年第四季度的246亿元微增0.3%。

得益于境外渠道拓展及品类增加，小米境外IoT与生活消费产品收入创历史新高。本季度，小米IoT与生活消费产品毛利率达到25.2%，环比提升5.1个百分点，保持健康水平。

卢伟冰在回答AIoT相关问题时称，IoT是小米集团应对内存成本增长的重要战略选择。小米在国内和海外采用不同发展策略，国内重视高端产品研发和销售，如耳夹式耳机、强劲风空调和冰箱等高端线产品；海外注重快速铺开市场，卢伟冰对海外市场未来销量乐观，称去年已解决大部分市场准入问题，今年小米之家和电商翻倍增长，预测后面市场潜力为国内的两倍。

截至2026年3月，小米在中国大陆地区的小米之家数量超过16,000家，其中500平米以上的新零售大店数量超过260家。同时，小米在境外地区的新零售门店数超过520家，覆盖东南亚、欧洲、东亚、拉美、中东和非洲等区域。

目前，小米AIoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）达到11.187亿，同比增长18.5%；拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）用户数创历史新高，达到2360万，同比增长22.3%。2026年3月，米家APP月活跃用户数创历史新高，达到1.17亿，同比增长10.0%；小爱同学月活跃用户数创历史新高，达到1.693亿，同比增长15.5%。

根据Omdia数据，2026年第一季度，小米TWS耳机出货量全球排名第二，中国大陆地区出货量排名第二；可穿戴腕带设备全球出货量排名第三，中国大陆地区出货量排名第二。2026年5月，小米发布了小米手环10 Pro及首款Xiaomi耳夹式耳机，持续丰富可穿戴产品矩阵。平板业务方面，2026年第一季度小米平板全球出货量实现连续第8个季度排名前五，中国大陆地区出货量排名前三。

第一季度，小米互联网服务收入为95亿元，同比增长4.3%，毛利率为76.1%。其中，境内互联网服务收入创历史新高，境外互联网服务收入为30亿元，同比增长9.0%，在整体互联网服务收入中占比31.4%，同比提升1.4个百分点。

结语：营收利润双双下降，小米正在寻找“严冬”下的最优解

小米这份Q1财报，利润端不好看。营收降11%，经调整净利润降43%，手机利润受内存涨价影响，汽车业务还在亏损。

但ASP创新高、手机毛利回升、AIoT业务毛利增长等信号表明，小米在执行升级产品、保利润、不保量的主动调整策略。正如卢伟冰所说，小米或许正在经历困难时期，越是困难，越能检验公司的战略定力、组织能力和执行效率。

在内存涨价环境下，小米通过产品升级和销售策略调整，应对未来消费电子产业寒冬。